Lorsqu’un entrepreneur débute une activité professionnelle, il fait généralement appel à une source externe de financement. La source utilisée en grande majorité est le prêt bancaire. Cela dit, il est possible de recourir à d’autres formes comme le crowdfunding ou les business angels.
Comment les communautés d’investisseurs influencent-elles la croissance des investissements dans les entreprises en phase de démarrage ? Et quels sont les différents types d’investisseurs ? Pourquoi fournissent-ils de nouvelles entrées de capitaux ?
Définition : qui sont les business angels ?
Le terme Business Angels (BA) est apparu pour la première fois au début du XXe siècle dans les cercles théâtraux de New York. Il devenait alors populaire de financer de nouvelles productions parmi les capitalistes proches des bohémiens de l’époque.
Les Business Angels (littéralement ange d’affaires, appelé aussi « investisseur providentiel ») sont généralement des personnes fortunées possédant une vaste expérience en investissements. Ils investissent leur argent et leur expérience pour combler les besoins de financement des jeunes entreprises. Ils cherchent généralement à investir dans des idées commerciales au sein de start-up débutantes, en particulier dans le domaine de recherche d’innovation. Andy Bechtolsheim est un exemple de Business Angel moderne : il a été l’un des premiers investisseurs de Google, il est désormais milliardaire.
Cependant, tous les investisseurs ne sont pas des Business Angels.
Qu’est ce qui différencie un investisseur classique d’un Business Angel ?
- Le BA conseille dans le processus de développement de projet. Il fournit également une assistance sous forme d’expérience et de connaissances. Elles se présentent sous forme de choix stratégiques, de plan marketing et de développement commercial;
- Un apport de « capital social » permettant à l’entrepreneur d’avoir accès à leurs réseaux de contacts
- Son investissement typique dans une startup commence à partir de 50 000 €
- Il est personnellement intéressé et motivé par le projet
- Il détient plus de pouvoirs de gestion en raison d’un taux de rendement inférieur
- L’ange travaille sur fonds propres. Il ne dépend pas des exigences de tiers et décide lui-même comment faire des affaires et quand quitter le projet.
- Il a une volonté de prise de risques et sélectionne des investissements qui seront selon lui dignes de l’attention du public et éventuellement dignes des aides de l’Etat (Possibilité de soutien du gouvernement, pour contribuer à l’efficacité économique du pays).
En résumé, les BA ne prêtent pas d’argent comme les banques le font avec le financement par emprunt. Ils fournissent de l’argent, des relations et de l’expérience en échange d’une participation dans une nouvelle entreprise par financement en fonds propres. Donc, comment rembourser un business angel ? Si votre projet échoue, vous n’avez pas à le rembourser. Mais dans le cas d’un décollage réussi de l’entreprise, le business angel vend généralement sa part initialement investie avec une plus-value.
Comment trouver des business angels ?
La plupart des Business Angels sont organisés en clubs, associations et syndicats. C’est le meilleur choix pour eux en termes de minimisation des risques, d’augmentation des connaissances et d’accès aux bons projets. Selon Crunchbase*, il existerait près de 1700 communautés angéliques dans le monde. Parmi ceux-ci, 611 se trouvent aux États-Unis, 357 en Europe et 245 dans les pays de la Coopération Économique Asie-Pacifique (APEC).
Selon les avis des startupers, le côté positif de ce financement est l’accélération du développement du projet. Dans de nombreux cas, il est presque impossible de réaliser une idée sans argent, surtout lorsqu’il s’agit de production ou de développement. Il existe cependant un inconvénient majeur concernant les intérêts de chacun : les intérêts de “l’ange” et de l’entrepreneur peuvent différer. Ainsi, le risque que l’investisseur souhaite prendre le contrôle de la gestion de l’entreprise est présent, s’immisçant alors dans ses affaires et freinant ainsi le développement de la société.
*Crunchbase : plateforme d’informations commerciales sur les entreprises privées et publiques.
Définition : la communauté de crowdfunding
La communauté prête de l’argent pour financer un projet ou des actions déjà engagées.
Kappel, 2009
Le financement communautaire et participatif est né au XVIIIe siècle dans le domaine des actions de charité. Il trouve ses origines dans le secteur non lucratif (don, mécénat) comme le rappelle le financement du piédestal de la Statue de la Liberté à New York qui débuta en France en 1875 par une campagne de promotion qui rassembla plus de 200 000 donateurs.
Aujourd’hui, le crowdfunding s’est diversifié avec l’apparition d’internet. Il s’agit de faire appel au portefeuille collectif, permettant à un large éventail d’individus de remplacer leur source de financement traditionnelle. Cela signifie que toute personne, avec ou sans expérience dans le domaine de l’investissement, peut y participer à partir de petites sommes.
Ces collectes peuvent s’apparenter à des donations ou se faire en échange d’une contrepartie pouvant prendre la forme d’une récompense ou d’une participation aux bénéfices que dégagera le projet financé. L’ « Equity Crowdfunding » ou Financement avec prise de participation», qui permet à des investisseurs particuliers ou professionnels de prendre une participation au capital de start-up.
Quel est le principe du financement participatif ?
- Ni la plateforme de crowdfunding ni la communauté d’investisseurs ne donnent de conseils dans le processus de développement de projet ;
- L’investissement est fait pour soutenir les entrepreneurs (PME) qui ont souvent déjà une expérience sur le marché ;
- Le montant du prêt débute dès 20 euros sur certaines plateformes
- Selon Gerber, la motivation n’est pas uniquement d’obtenir des récompenses mais aussi d’aider les autres, faire partie d’une communauté et soutenir une cause ;
- Permet de diversifier les investissements en plaçant dans des projets différents ;
- Un projet bénéficie d’une grande visibilité et d’une forme de test auprès du public ;
- Les choix des projets sont variés : l’immobilier, l’agriculture, création de projets avec impact positif ;
- Parmi les avantages de ce fonctionnement, on retrouve la puissance de la communauté. Elle permet de lever des fonds dans une période courte ;
- L’investisseur ne peut quitter le projet et recevoir la somme totale avant la fin du projet estimée au départ ;
- Les risques autour du projet sont présentés dès son étude.
Comment trouver une communauté de crowdfunding ?
La collecte se fait essentiellement en ligne, par le biais d’un site créé par le porteur de projet ou le plus souvent par l’intermédiaire d’une plateforme spécialisée comme Ekynox qui met en contact le créateur avec la foule.
La plateforme reçoit une demande de financement d’un porteur de projet. Après une étude du projet, la plateforme fait une sélection. Une information complète et vérifiée par un responsable de projets est mise à disposition sur l’espace des internautes. Elle doit être transparente et les étapes à venir sont indiquées.
Chaque porteur de projet retenu expose son modèle de projet sur la plateforme à l’appui de textes, photos, vidéos ou encore de liens vers des sources d’informations externes. Le porteur de projet définit la somme qu’il souhaite collecter et la période durant laquelle la collecte va s’effectuer. Pendant cette période, les internautes peuvent investir en échange d’une contrepartie préalablement définie en amont.
Selon les avis de communauté de crowdfunding, on démontre que la confiance de l’internaute dans un contexte de crowdfunding se construit à l’aide de facteurs liés à la qualité du projet, aux caractéristiques relationnelles et au comportement du porteur de projet.
Au niveau des inconvénients que peut présenter le crowdfunding, il est indispensable de vérifier en amont que les plateformes sur lesquelles on peut investir sont honnêtes. Une plateforme doit également être enregistrée à l’Orias et donc validée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Comparatif entre les crowdfunders et les business angels
